广发招泰混合财报解读：份额增长104%，净资产激增76%，净利润达642万，管理费36.7万
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发招泰混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产等关键指标均发生显著变化。以下将对报告中的重要数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：盈利显著提升
本期利润大幅增长
| 期间 | 广发招泰混合A | 广发招泰混合C |
|---|---|---|
| 2024年本期利润（元） | 3,353,999.81 | 3,071,611.28 |
| 2023年本期利润（元） | 857,774.99 | 403,152.59 |
| 2024年较2023年变动幅度 | 291.01% | 661.93% |
2024年，广发招泰混合A本期利润为3,353,999.81元，C类为3,071,611.28元，与203年相比，A类增长291.01%，C类增长幅度高达661.93%，显示出基金盈利能力的显著提升。
净值增长率表现良好
| 阶段 | 广发招泰混合A份额净值增长率 | 广发招泰混合C份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 13.60% | 13.17% | 11.08% |
| 过去三年 | 14.67% | - | 6.35% |
| 自基金合同生效起至今 | 27.47% | 25.04% | 18.28% |
过去一年，广发招泰混合A份额净值增长率为13.60%，C类为13.17%，均高于业绩比较基准收益率11.08%。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率达27.47%，C类为25.04%，表明基金长期业绩表现较为出色。
净资产规模显著扩张
| 时间 | 广发招泰混合A | 广发招泰混合C | 净资产合计（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年末份额净值（元） | 1.2747 | 1.2504 | - |
| 2024年末份额总额（份） | 29,879,878.27 | 39,708,243.97 | 87,738,240.53 |
| 2023年末净资产合计（元） | - | - | 49,880,432.62 |
| 2024年较2023年变动幅度 | - | - | 75.90% |
2024年末，广发招泰混合基金净资产合计87,738,240.53元，较2023年末的49,880,432.62元，增长了75.90%，显示出基金资产规模的快速扩张。
投资策略与业绩表现：杠铃型策略成效初显
投资策略：攻守平衡的杠铃型策略
2024年，经济环境复杂，股票市场大幅震荡后三季度末快速上行，之后高位震荡，风格明显切换；债券市场收益率全年下行，虽三季度末受股市大涨影响有回调压力，但四季度加速下行。在此背景下，本基金在股债配置以及股票的行业配置上维持攻守平衡、适度对冲的杠铃型策略，防守端配置精选红利策略和长端利率债，进攻端配置质量类和成长类的优质公司。
业绩表现：把握市场机会
从运作结果看，杠铃结构有助于把握住全年资产配置的主线及市场的阶段性机会。2024年基金实现净利润6,425,611.09元，较2023年的1,260,927.58元大幅增长，显示出投资策略的有效性。
费用分析：管理与托管费用合理增长
基金管理费
| 时间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 366,810.90 | 90,357.83 | 276,453.07 |
| 2023年 | 348,234.93 | 89,548.39 | 258,686.54 |
| 2024年较2023年变动幅度 | 5.33% | 0.90% | 6.87% |
2024年当期发生的基金应支付的管理费为366,810.90元，较2023年增长5.33%。其中，应支付销售机构的客户维护费增长0.90%，应支付基金管理人的净管理费增长6.87%。
基金托管费
| 时间 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 104,803.10 |
| 2023年 | 99,495.60 |
| 2024年较2023年变动幅度 | 5.33% |
2024年当期发生的基金应支付的托管费为104,803.10元，较2023年增长5.33%，与基金规模的增长基本匹配。
投资组合分析：股债配置动态调整
股票投资：行业集中于公用事业等
报告期末，权益投资金额为9,038,336.00元，占基金总资产的10.08%。按行业分类，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比9.83%，科学研究和技术服务业占比0.47%。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前四大股票为中国核电、国投电力、长江电力、华测检测。
债券投资：以国家债券和同业存单为主
固定收益投资金额为46,997,664.29元，占基金总资产的52.41%。债券投资中，国家债券占比42.21%，同业存单占比11.36%。
份额变动与持有人结构：份额增长，持有人结构稳定
开放式基金份额变动：大幅增长
| 项目 | 广发招泰混合A（份） | 广发招泰混合C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 22,380,440.11 | 22,415,670.75 |
| 本报告期基金总申购份额 | 19,320,875.45 | 85,375,112.43 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 11,821,437.29 | 68,082,539.21 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 29,879,878.27 | 39,708,243.97 |
| 广发招泰混合A份额变动幅度 | 33.42% | - |
| 广发招泰混合C份额变动幅度 | 77.14% | - |
本报告期内，广发招泰混合A份额增长33.42%，C类份额增长77.14%，总份额增长104.00%，显示出投资者对该基金的青睐。
期末基金份额持有人户数及持有人结构：结构稳定
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额（份） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例 | 持有份额（份） | 占总份额比例 | |||
| 广发招泰混合A | 1,303 | 22,931.60 | 45,061.28 | 0.15% | 29,834,816.99 | 99.85% |
| 广发招泰混合C | 2,472 | 16,063.21 | 2,453,017.41 | 6.18% | 37,255,226.56 | 93.82% |
| 合计 | 3,775 | 18,433.94 | 2,498,078.69 | 3.59% | 67,090,043.55 | 96.41% |
期末基金份额持有人结构显示，个人投资者占比较高，A类中个人投资者占99.85%，C类中占93.82%，整体结构较为稳定。
风险与展望：复杂环境下的机遇与挑战
风险因素
- 市场风险：尽管2024年基金业绩表现良好，但市场的不确定性仍然存在。股票市场的大幅震荡和债券市场收益率的波动，可能对基金净值产生影响。
- 信用风险：虽然基金通过分散投资等方式控制信用风险，但仍可能面临交易对手违约或所投资证券发行人违约的风险。
管理人展望
管理人认为，2025年投资环境将持续复杂，杠铃策略或将依然适合。由于股债赔率都有所下降，未来需要更加注重区间交易、重视赔率，高位不上头、低位不恐慌，继续优化股债资产的配置。
总体来看，广发招泰混合基金在2024年取得了较好的业绩，资产规模和份额均有显著增长。然而，投资者仍需关注市场风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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